12月23日早盘光刻机板块表现强势，其中同飞股份、万润股份、东材科技、国风新材纷纷涨停，腾景科技、珂玛科技大涨超10%。
消息面上，国际半导体产业协会（SEMI）日前发布报告显示，2025年全球原始设备制造商（OEM）的半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高。预计未来两年将继续增长，2026年和2027年分别达到1450亿美元和1560亿美元。这一增长主要得益于人工智能相关投资的推动，尤其是在尖端逻辑电路、存储器以及先进封装技术的应用方面。
SEMI总裁兼首席执行官Ajit Manocha表示：“全球半导体设备销售势头强劲，前道与后道设备均有望连续三年增长，2027年总销售额将首次突破1500亿美元。自年中预测以来，AI需求带动的投资力度超预期，因此我们上调了所有细分市场的展望。”
半导体的“珠穆朗玛峰”
在这样的背景下，有“工业皇冠上的明珠”之称的光刻机就成了市场关注的焦点。天风证券表示，光刻技术是半导体制造中最核心、最复杂且成本最高的关键工艺。光刻机的演进始终以提升分辨率和减小关键尺寸（CD）为核心目标，其发展深受瑞利判据（Rayleigh criterion）的理论指导。光刻机作为该工艺的关键设备，技术难度极高、价格昂贵，是全球半导体产业中公认的超精密尖端装备，被誉为“超精密制造技术领域的珠穆朗玛峰”。
根据中商产业研究院估计，光刻机占半导体设备比例约24%上下，由此预估2024全球光刻机市场规模约为315 亿美元。当前市场，光刻机销量仍以中低端产品为主，KrF、i-Line 占比分别为37.9%和33.6%；其次分别为ArFi、ArFdry、EUV，占比分别为15.4%、5.8%及7.3%。其中，EUV是全球光刻机的重要发展方向之一，其价格远高于其他种类的光刻机。
阿斯麦一家独大
从光刻机生产商来看，光刻机市场呈现寡头垄断格局，前三供应商（荷兰阿斯麦、日本佳能、日本尼康）占据绝大多数市场份额。中商产业研究院数据显示，2022 年，ASML、Canon、Nikon在光刻机市场份额分别为82.1%、10.2%和7.7%。分产品来看，ASML 在高端光刻机领域处于绝对垄断地位，Nikon、Canon出货主要在低端市场。
到了2024年，国金证券表示，ASML凭借其在高端光刻机领域的技术优势，仍占据了全球光刻机市场61.2%的份额，特别是在EUV光刻机领域，ASML是全球唯一的供应商。
光刻机购置成本最高
光刻机作用如此之大，也决定了其在芯片生产中的成本之大。山西证券根据《半导体制造光刻机发展分析》统计，芯片生产产线建设中，光刻机购置成本最高，达到设备总投资的21%-23%，光刻工艺耗时占生产环节的一半，制造成本占到芯片制造成本的30%以上，光刻机成为半导体制造的核心设备。
工艺线越先进，所需的设备数量越多，价值量越高。一条300mm（12英寸）月产1万片晶圆产线，大致需要8台光刻机，是8英寸产线的2倍左右。
光刻机需求持续攀升
而在人工智能发展下，国内大幅提升了对先进制程产能的需求。根据Yole 测算，为了应对人工智能对算力的需求，全球IDC GPU市场规模有望从2024年的856亿美元增长到2029年的1620亿美元。AI加速器、大型GPU和高性能CPU需要更小的晶体管来最大限度地提高功率效率和计算密度，英伟达、AMD和亚马逊等公司的AI芯片依赖于台积电5nm和3nm工艺节点。
这导致国内掀起了晶圆厂的建设潮，从而带动国产光刻机需求持续攀升。不过，我国光刻机长期依赖进口，以ASML为例，其对中国大陆市场销售收入持续提升，2024年达到了90亿欧元，占其收入比重41%。为此，实现光刻机国产化，不仅是打破技术壁垒、保障供应链安全的关键，更是提升我国科技自主创新能力的战略需求。在全球科技博弈加剧的背景下，加快光刻机自主研发，已成为我国半导体产业崛起的必由之路。
2025业绩预测TOP20
从个股来看，机构预测的2025年业绩增幅看，赛微电子居首位，预计2025年业绩同比增幅为391.31%。凯美特气紧随其后，预测增幅为314.14%。普利特、广信材料、康鹏科技等业绩预测增幅也排名靠前。整体而言，10股2025年业绩预测翻倍。
光大证券发布的研报指出，2025年中央经济工作会议强调要坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。新兴应用领域的高景气度成为化工行业新的增长引擎，AI算力与数据中心扩建、智能驾驶渗透提升正在拉动半导体行业销售额的扩张，进而带动关键材料需求持续上升。其中，光刻胶、湿电子化学品与电子特气等核心材料处于“需求扩张+国产替代加速”的共振阶段。
山西证券则表示，2026年底，大陆12英寸晶圆厂的总月产能有望从2023年的217万片（规划产能）增长到超过414万片。国内晶圆厂建设潮和AI快速发展带动国产光刻机需求持续攀升，国产光刻机产业有望加速崛起。
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