聚点股中国光伏告别高增长时代：从年均增速近50%到负增长新规则、新活法

　　产业秩序重构、供需变数交织，2026年注定成为光伏市场最难精准预测的一年。

　　近日在西安举行的2025光伏行业年度大会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华作主旨报告时首次未对明年国内外新增装机规模作出预测。此举颇为罕见，该协会每年12月公布的下一年装机预测一直被视为市场的重要风向标。

　　这暗示了行业的短期不确定性在上升。大会期间，国金证券新能源与电力设备首席分析师姚遥预判，当前政策下，2026年国内需求或出现近年来首次负增长。考虑到各地市场化电价的不确定性，其预计保守/中性/乐观三种情景假设下国内2026年新增装机为185/225/275GW。假设2025年全年新增装机为285GW，上述测算分别对应同比-35%/-21%/-4%。

　　跨度如此之大的预测数据，同样印证了行业的焦灼与迷雾。

　　这一转折点，出现在极高增速的峰值之后。

　　彭博新能源财经（BNEF）光伏产业分析师谭佑儒不久前对澎湃新闻等媒体表示，上半年抢装或将推动中国2025年度装机创历史新高，在中国强劲装机数字的引领下，2025年全球光伏新增装机量将达到史无前例的694GW。但市场已步入微妙阶段，2025-2035年全球光伏新增装机的预期复合年均增长率将放缓至3%，在2025年之前的十年中，年复合增速为30%。针对中国市场，BNEF给出的2026年光伏新增装机预测为273GW（AC），过去五年，国内光伏新增装机的年复合增长率高达48%，但在2025-2035年，这一增速预计将骤降至-5%。

　　这组数据对比释放的坏消息是未来十年中国光伏新增装机将波动下行，尽管印度、中东非、东南亚市场近年来显著增长，但整体体量仍相对较小，可能难以弥补中国市场需求自2026年开始下跌导致的缺口，全球光伏市场面临增速放缓；好消息是，国内每年的装机需求仍将维持在260GW左右的较高水平。尽管短期内全球光伏需求存在阶段性波动，但凭借较低的度电成本和运维成本优势，光伏仍是最具韧性的清洁能源技术之一。

　　“行业从过去十几年的一路高歌猛进，现在正向着深度调整转型转变。”王勃华分析称，全球光伏市场增长预期放缓，但基本需求仍在。“电子信息产业的大多数行业都是个位数的增长，只不过我们高速增长惯了。”

　　他表示，根据行业的生命周期理论，有引入期、成长期、成熟期和衰退期，光伏产业处于从成长期向成熟期过渡的阶段，“市场还在平稳增长，没有快速提升，但也远远未触及天花板，与衰退性行业的需求持续下滑截然不同。”“光伏仍然具有很大的增长潜力，在下一轮爆发式需求来临前，行业亟需面向高质量发展进行调整转型，以适配需求。”

　　王勃华判断，行业转型阶段需求端仍具备较大潜力，国内市场体现在挖掘存量用电绿色化潜力、寻求增量用电以绿电主导及其他形式的增量需求。在海外，对冲国际政治风险、保障能源安全，配套储能、推动无电社区低成本供电和海外工业园区低成本供电仍有刚需市场。

　　行业协会数据显示，2025年1-10月，中国对超128个国家/地区光伏出口金额同比增长，其中对50国出口额增长率超100%。全球GW级组件市场达到40个，比2024年同期的28个大幅增长。2025年中国对非洲出口爆发，达到2GW硅片、2.5GW电池和15GW组件，成为增长亮点。

　　国家能源局新能源和可再生能源司副司长桂小阳表示，未来十年国内风光装机每年还需新增2亿千瓦左右，在已有高基数上继续保持较高增速。未来光伏不仅要看“发了多少电”，更要看“在何时何地、以何种价值发电”。要提升自身调节能力，通过光储耦合、智能调控等方式优化出力曲线，更好匹配市场分时价格信号，努力扩大高电价时段发电占比，提升对电力系统的贡献和市场话语权。

　　中国华能集团原新能源事业部副主任张晓朝在会上预测，到2060年光伏装机容量可能达到60-70亿千瓦，年增量可观，但需政策引导构建新型电力系统以应对波动性。

　　隆基绿能（601012.SH）董事长、总经理钟宝申判断，光伏行业仍具备广阔发展前景。国内方面，我国自主减排承诺为光伏行业提供了持续增长的空间。预计接下来国内市场年需求将稳定在200GW以上，经过明年适度调整后，2030年前有望突破2024年和2025年的装机高点。未来五年内，国内光伏年需求预计将突破300GW。海外方面，在源网荷储体系中，光伏作为“电源”具有低成本、易获得、快速布置等显著优势。目前在全球多地，光伏仍处于快速增长阶段，且这一趋势完全源于经济发展的客观需求。

　　钟宝申认为，随着储能、构网技术的发展以及清洁能源非电消纳场景的拓展，全球光伏市场在未来5-6年内有望达到1000GW量级。

　　阳光电源（300274.SZ）副董事长顾亦磊认为光伏将成为第一大电源，其经济性和灵活性是核心优势，但消纳问题需通过储能和构网技术等解决。

　　正泰新能源董事长陆川分析称，当前我国的电价机制尚不能充分反映真实的市场供需状况。相比之下，在欧洲等电力市场高度市场化的海外地区，尽管受地缘冲突等外部因素影响，其纯光伏项目的收益水平与中国相近，但其应对策略更聚焦于降低同一并网点的非技术成本。

　　比如光伏升压站在午间发电高峰时段达到满负荷，其余大部分时间则处于闲置状态。为提升资产利用效率，海外国家普遍采用综合能源改造的方式——在原有光伏基础上加装风电、储能等设施，使同一电源点能够在全天不同时段输出更均衡、稳定的电能。他还提出可借鉴国际经验，加快推动存量光伏电站的技术改造升级：即对原有容量继续执行原有政策，而新增容量则纳入市场化交易机制。

　　“目前光伏行业碰到的困难是产业发展螺旋式上升的一部分，只有蹲下来，才能跳得更高，当下的困难是在为下一次更大发展蓄力。”陆川说。

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